[摘要] 兰德咨询整理202家上市房企的2014年半年报发现，有过半企业的净利率低于10%；而受到市场低迷影响，今年来主流房企纷纷掀起价格战，这也意味着这批项目在1~2年后结算时，将对房企利润率造成进一步拖累。
高周转提高回报
除降低融资成本，应对利润走低的法宝是提高周转速度。
宋延庆做过分析，房地产开发的资本投资是利润率、周转率和杠杆率 (权益乘数)“三率”连乘的结果。但在当前市场形势下，行业平均利润率下滑的势头难以扭转，土地成本和资金成本“水涨船高”导致杠杆率也越来越低。因此，房企提高最直接、最有效的着力点是提高周转率。
“要提高周转率，一方面企业要推行产品标准化、管理标准化、供方资源战略化，另一方面产品定位要迎合主流市场，”欧阳捷表示，在以往的观念里，大户型产品往往能提供更高的毛利率，但限购政策导致这类产品去化很慢，反而拖累。而低总价的小户型由于门槛较低去化率很高，虽然其毛利率不高，但企业能通过资金回笼滚动开发提高。
不过欧阳捷提醒，提高周转率并不是一味地“以价换量”牺牲利润。比如说在一个区域内，企业应该通过前期客户调研确定哪些盘是追求周转、哪些盘是追求利润，在把握好推盘节奏的同时，通过这两类产品的动态组合，让整体利润率保持在稳定水平。
此外，宋延庆表示，类似项目股权合作、“小股操盘”等方式也有助于房企通过降低资本金投入、提高金融杠杆实现更高的净资产。
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