[摘要] 今年三季度将迎来房地产信托的兑付高峰，今年已有近40款房地产信托提前清盘。进入7月以来，仅中诚信托旗下就有5款房地产项目提前清盘。房地产人士分析，提前清盘的原因，一方面是今年随着流动性的宽松，融资成本趋于下降，房企更倾向于提前中止融资成本偏高的信托。
今年三季度将迎来房地产信托的兑付高峰，今年已有近40款房地产信托提前清盘。进入7月以来，仅中诚信托旗下就有5款房地产项目提前清盘。
房地产人士分析，提前清盘的原因，一方面是今年随着流动性的宽松，融资成本趋于下降，房企更倾向于提前中止融资成本偏高的信托。此外，银监对信托监管思路的改变，允许信托公司暴露风险，也令信托公司出于担忧风险提前中止。
原因
开发商不再很缺钱了
中国信托业协会7月底发布的数据显示，二季度新增房地产信托规模为770.8亿元，兑付规模却达到885亿元。截至二季度末，我国信托资产规模突破了5.5万亿元，创出历史新高。房地产信托规模较一季度末减少了114.2亿元，余额仍然高达6751.5亿元。
有统计数据显示，从2012年开始，房地产信托到期规模迅速增加，进入兑付高峰期。到2013年上半年，半年到期规模超过1000亿元。
然而，今年以来房地产信托频现提前清盘。7月，仅中诚信托旗下就有5款房地产项目提前清盘，分别为吉林泰安股权投资、金科地产龙头寺项目等项目。另外，中融信托旗下的桂林裕恒地和润丰水尚项目也提前终止。此前，中诚信托旗下的深圳紫园投资集合信托计划、上海新城创宏投资集合信托计划共6款产品已提前清盘。粗略统计，今年以来近40款房地产信托均出现未到期提前兑付。
对于该信托提前终止的原因，中融信托的销售人员解释是：“因经济情况和外在的一些影响，为尽可能地减少投资者的损失就提前终止了。如果不提前终止的话，可能会下降。”
用益信托分析师徐颖风认为，不少项目都是融资方主动要求提前终止的，这其实说明开发商没那么缺钱了。
风险提醒
未来或不再
刚性兑付
此外，监管部门近期对信托监管思路的转变，也被业内视为影响房地产信托提前清盘的原因。据分析，中国银监会未来的监管思路倾向于允许信托公司暴露风险，并且希望利用市场机制化解兑付危机，不要总是无论对错“刚性兑付”。
“以前虽然没有硬性规定刚性兑付，但融资方、销售渠道和投资人都达了“兜底”的默契。”多次购买信托产品的市民黄先生近日也关注到这一消息，他告诉记者，如果今后允许项目不能兑付，监管部门更应该做好信托项目发行前的监管工作，达不到风险评估标准就不准发行。
招商银行私人银行投资顾问沈飞认为，对于投资者来说，银监会此举表明，今后行业发展的一个方向，从之前的坚决“不能出事”，现在已经变成允许有风险，但信托公司要提高风险预警和化解能力。投资者未来选择产品，应该选择更有雄厚实力的信托公司，同时，更加要关注项目本身的安全性和融资方的情况，以及其负债水平和偿债能力如何，能不能实现自身的成功兑付。
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